Gestion libre vs Gestion pilotée : quel mode de gestion pour votre épargne ?
La gestion libre vous donne un contrôle total sur vos arbitrages en assurance-vie ou PER. La gestion pilotée confie vos investissements à des experts qui adaptent l'allocation selon votre profil de risque. Deux approches aux frais et performances distincts pour faire fructifier votre épargne.
Chiffres clés 2026
Gestion libre
Frais de gestion
0,5-0,75%/an
Autonomie
Totale
Temps requis
Élevé
Gestion pilotée
Frais de gestion
1,0-1,6%/an
Autonomie
Déléguée
Temps requis
Minimal
Sommaire
Gestion libre et pilotée : deux philosophies d'investissement
En gestion libre, vous choisissez vous-même les supports d'investissement (fonds euros, unités de compte, ETF, SCPI, etc.) et réalisez vos arbitrages sans intermédiaire. Vous décidez de l'allocation de votre contrat d'assurance-vie ou PER, de la répartition entre fonds euros et UC, et du timing des opérations.
En gestion pilotée (ou gestion sous mandat), vous confiez la gestion de votre contrat à un professionnel (société de gestion ou gestionnaire mandaté). Après avoir défini votre profil de risque (prudent, équilibré, dynamique, offensif), l'expert adapte l'allocation de votre épargne en fonction des conditions de marché.
La gestion pilotée est proposée par la quasi-totalité des assureurs en ligne et des contrats patrimoniaux. Elle peut être à horizon (sécurisation progressive à l'approche d'un objectif, notamment pour le PER) ou profilée (allocation fixe selon votre profil de risque).
La gestion libre nécessite des connaissances financières et un suivi régulier des marchés. La gestion pilotée convient aux épargnants qui souhaitent déléguer sans renoncer à une exposition aux marchés financiers. Les deux modes sont disponibles simultanément sur la plupart des contrats multi-supports.
Frais et performance : l'impact sur le rendement net
En gestion libre, les frais se limitent aux frais de gestion du contrat (0,5 à 0,75 % par an chez les meilleurs assureurs en ligne) et aux frais propres des supports choisis. En sélectionnant des ETF à faibles frais (0,1 à 0,3 %), le coût total peut rester sous 1 % par an.
La gestion pilotée ajoute des frais de mandat (0,2 à 0,5 % par an) aux frais de gestion du contrat et des supports. Le coût total atteint généralement 1,0 à 1,6 % par an, voire davantage si les supports sous-jacents sont des fonds actifs (OPCVM) aux frais élevés.
Sur 20 ans, un écart de frais de 0,5 % par an représente une différence de capital de 10 % environ. Sur un investissement de 100 000 euros à 5 % brut, cela représente plus de 25 000 euros de manque à gagner. Les frais sont le principal facteur de performance sur le long terme.
En termes de performance, la gestion pilotée n'affiche pas systématiquement de surperformance par rapport à une gestion libre bien construite (allocation ETF diversifiée). Les profils dynamiques en gestion pilotée ont affiché des rendements de 5 à 8 % annuels ces dernières années, proches d'un portefeuille ETF monde.
Personnalisation : contrôle total ou délégation sereine
La gestion libre offre un accès à l'intégralité des supports disponibles sur le contrat : parfois plus de 700 UC, incluant ETF, fonds sectoriels, SCPI, SCI, OPCI, private equity et fonds structurés. Cette diversité permet une allocation sur-mesure impossible en gestion pilotée.
La gestion pilotée limite le choix aux profils prédéfinis (4 à 6 profils en général). Certains gestionnaires proposent des mandats thématiques (ISR, immobilier, technologie) ou personnalisés pour les patrimoines supérieurs à 100 000 euros, offrant davantage de flexibilité.
Un avantage clé de la gestion pilotée est la discipline d'investissement : le gestionnaire rééquilibre le portefeuille sans émotion, évitant les biais comportementaux (panique en baisse, euphorie en hausse) qui pénalisent souvent les investisseurs autonomes.
La solution hybride est de plus en plus populaire : confier une partie du contrat en gestion pilotée (cœur de portefeuille) et gérer le reste en gestion libre (convictions personnelles, ETF spécifiques, SCPI). Cette approche combine sécurité de la délégation et liberté d'action.
Tableau comparatif complet
Frais totaux annuels
Choix des supports
Autonomie
Compétences requises
Temps de gestion
Discipline d'investissement
Performance historique
Quel choix pour quel profil ?
Privilégiez la gestion libre si…
- Vous avez des connaissances financières solides
- Vous souhaitez minimiser les frais avec des ETF
- Vous aimez avoir le contrôle total sur vos investissements
- Vous consacrez du temps au suivi de vos placements
Privilégiez la gestion pilotée si…
- Vous préférez déléguer la gestion à des professionnels
- Vous manquez de temps ou de connaissances financières
- Vous souhaitez éviter les biais émotionnels d'investissement
- Vous recherchez un rééquilibrage automatique de votre allocation
La gestion libre est idéale pour les investisseurs avertis qui veulent maximiser leur rendement net grâce à des ETF à faibles frais. La gestion pilotée convient à ceux qui préfèrent une approche déléguée et disciplinée. L'approche hybride, combinant les deux modes sur un même contrat, est souvent le meilleur compromis.
Notre verdict
La gestion libre offre un avantage de frais significatif (0,5 à 0,8% de moins par an) qui, sur le long terme, représente des dizaines de milliers d'euros. La gestion pilotée apporte sérénité, discipline et gain de temps, en contrepartie de frais plus élevés. Pour un investisseur débutant ou peu disponible, la gestion pilotée est un excellent point de départ. Pour un investisseur averti, la gestion libre en ETF reste la stratégie la plus efficiente.
Questions fréquemment posées
Délégation de la gestion de votre contrat à un professionnel. Allocation selon votre profil de risque. Frais supplémentaires de 0,2 à 0,5%/an.
Délégation de la gestion de votre contrat à un professionnel. Allocation selon votre profil de risque. Frais supplémentaires de 0,2 à 0,5%/an.
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