L'épargne des Français : mettre beaucoup de côté ne suffit pas

Épargner est un réflexe sain, mais un mauvais placement de cette épargne peut coûter cher sur la durée. Entre la prudence excessive et la prise de risque non maîtrisée, il existe une voie structurée et accessible à tous : organiser son épargne par horizon et par objectif. Cette logique simple, appliquée avec discipline, fait toute la différence entre une épargne qui dort et une épargne qui construit votre patrimoine.

Les Français, grands épargnants en Europe

Le taux d'épargne des ménages français a atteint 18,8 % du revenu disponible brut au premier trimestre 2025, un niveau sans précédent hors période Covid depuis 1981. Stable autour de 14 à 15 % depuis les années 1990, il est nettement supérieur à ce niveau historique depuis 2020.

À titre de comparaison européenne, la France se situe juste derrière l'Allemagne et largement devant ses voisins du sud :

• Allemagne : 19,6 %
• France : environ 18 %
• Italie : 14,1 %
• Espagne : 12,0 %

Plusieurs facteurs expliquent ce niveau élevé. La succession de chocs récents (Covid, guerre en Ukraine, vague inflationniste, instabilité politique) a renforcé la prudence des ménages. Le faible niveau de confiance pèse sur la consommation, et la préparation de la retraite devient un enjeu pour un nombre croissant de Français.

Le problème, c'est que l'encours total des Livrets A et LDDS atteint 615 milliards d'euros. Une part majeure de cette épargne reste donc concentrée sur des supports liquides et garantis, souvent au détriment de la performance long terme.

L'inflation, l'ennemi silencieux du Livret A

Épargner sans réfléchir au support, c'est prendre le risque de perdre du pouvoir d'achat sans s'en rendre compte. Avec un taux du Livret A à 1,5 % depuis le 1er février 2026 et une inflation qui s'est établie à 0,7 % fin 2025, la rentabilité réelle après inflation reste inférieure à 1 %. Lors de la phase d'inflation élevée de 2022 et 2023, cette rentabilité réelle était même négative.

La règle d'or est simple : tout euro qui dépasse votre besoin de sécurité immédiate devrait être placé sur un support adapté à votre horizon et à votre profil de risque.

Étape 1 : constituer son épargne de précaution

Avant tout investissement, il faut sécuriser l'essentiel. L'épargne de précaution est votre filet de sécurité face aux imprévus de la vie : panne de voiture, problème de santé, perte d'emploi.

Le bon dimensionnement dépend de votre profil :

• Salarié aux revenus stables : 3 à 6 mois de dépenses courantes
• Entrepreneur ou indépendant : 6 à 12 mois de dépenses courantes

Pour la placer, le Livret A et le LDDS allient rendement garanti, liquidité totale et sécurité absolue. Si vos revenus sont modestes, le LEP à 2,5 % sous conditions de ressources est encore plus avantageux. Une fois ce matelas constitué, au-delà de 6 mois de dépenses, votre argent dort inutilement. Mieux vaut transférer l'excédent vers une assurance-vie ou un PEA pour obtenir un rendement supérieur.

Étape 2 : la stratégie des trois poches

Une fois le matelas de sécurité constitué, l'enjeu est de structurer le reste de votre épargne. Le principe des trois poches permet d'y voir clair en alignant chaque placement sur son horizon.

Poche 1, la sécurité. C'est votre épargne de précaution. Elle ne cherche pas à performer, elle est là pour vous protéger. Elle doit rester disponible à tout moment, sans risque de perte en capital, et représenter 3 à 6 mois de dépenses, pas plus.

• Supports adaptés : Livret A, LDDS, LEP

Poche 2, le moyen terme. Elle est dédiée à vos projets dans les 3 à 8 ans : achat immobilier, financement des études, projet de vie. Cette poche accepte un peu plus de risque, mais reste prudente.

• Supports adaptés : assurance-vie en fonds en euros, SCPI

Poche 3, le long terme. Pour l'épargne que vous n'avez pas besoin de toucher avant 8 à 15 ans : retraite, constitution d'un capital, transmission. Sur cet horizon, vous pouvez vous permettre de la volatilité, et c'est précisément ce qui permet d'accéder à des rendements supérieurs.

• Supports adaptés : PEA, PER, unités de compte en assurance-vie

À noter : les versements sur les PER ont augmenté de 25 % au dernier trimestre 2024. Signe que les Français prennent progressivement conscience de l'importance de préparer leur retraite tout en bénéficiant d'un avantage fiscal immédiat.

Ce qu'il faut retenir

Ce n'est pas la taille de votre épargne qui détermine votre sécurité financière, c'est la façon dont elle est organisée.

Trop concentrer son argent sur le Livret A, c'est se priver de rendement. Ne pas avoir de matelas de sécurité, c'est prendre un risque inutile. La bonne stratégie se situe entre les deux, et elle est propre à chaque situation.

Vous souhaitez faire le point sur la structure de votre épargne et identifier les leviers d'optimisation ? Prenez rendez-vous avec l'un de nos conseillers Odin Capital.

Définitions utiles

• Taux d'épargne : part du revenu disponible brut qu'un ménage met de côté plutôt que de consommer.
• Livret A / LDDS : livrets d'épargne réglementés, garantis par l'État, liquides et exonérés d'impôt sur les intérêts.
• LEP (Livret d'Épargne Populaire) : livret réglementé réservé aux contribuables à revenus modestes, mieux rémunéré que le Livret A.
• Épargne de précaution : capital disponible immédiatement, destiné à faire face aux imprévus.
• PEA (Plan d'Épargne en Actions) : enveloppe fiscale dédiée à l'investissement en actions européennes, exonérée d'impôt après 5 ans.
• PER (Plan d'Épargne Retraite) : produit d'épargne long terme avec déduction fiscale à l'entrée et sortie en capital ou en rente.
• SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) : véhicule d'investissement permettant d'accéder à l'immobilier locatif sans en gérer la contrainte.